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重磅!支持國有創投核心團隊持股和跟投

2019-04-30 14:27:00 來源:投資界   閱讀量:3.06萬

國有創投吃了一顆“定心丸”。

4月28日,中國政府網發布國務院日前印發的《改革國有資本授權經營體制方案》(簡稱《方案》),國資國企改革邁出了里程碑的一步。

這在創投圈引發反響。《方案》明確表態授權國有資本投資、運營公司董事會審批子企業股權激勵方案,支持所出資企業依法合規采用股票期權、股票增值權、限制性股票、分紅權、員工持股以及其他方式開展股權激勵,股權激勵預期收益作為投資性收入,不與其薪酬總水平掛鉤。

同時,支持國有創業投資企業、創業投資管理企業等新產業、新業態、新商業模式類企業的核心團隊持股和跟投。

支持國有創投核心團隊持股:

深圳允許國有創投高管持股30%

這對于國有創投而言,無疑是一注強心劑。

團隊持股,一直備受國有創投期待。2016年9月,國務院印發了《關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》,首次提出支持具備條件的國有創業投資企業開展混合所有制改革試點,其中更是明確提到:探索國有創業投資企業和創業投資管理企業核心團隊持股和跟投。

作為國有創投的典型代表——深創投已開始在新設立的基金管理公司中推行員工持股。根據深創投員工持股的相關規定,管理團隊在管理公司中持股不高于集團及下屬企業和管理團隊合計股權比例的30%,該制度已在新設商業化創投基金中全面推行。

2019年,《深圳市促進創業投資行業發展的若干措施》正式發布,在鼓勵國有企業參與創業投資方面,強調允許國有創投高管持股30%。

當時的文件細則是這樣表述:鼓勵國有創業投資機構內部實施有效的管理人員激勵與約束機制,建立和完善國有創業投資機構和創業投資核心團隊持股和跟投機制,進一步放寬新設立創業投資機構的單一員工持股比例,允許管理層和核心骨干持股比例占總股本的30%。

回過頭來看,國有創業投資企業和創業投資管理企業的核心團隊持股,主要包括兩個內容,一是國有創投企業中,高管等核心團隊可以參股、持股;二是國有創投企業設立的若干創業投資基金管理企業中,核心團隊也可以參股、持股。

顯然,這是一項舉措能夠把國有創投基金(企業)和核心團隊的利益捆綁在一起,發揮核心團隊的作用。

激勵機制問題:

國有創投人才流失

這些年,激勵機制的問題令國有創投人才不斷流失。

此次《方案》指出,授權國有資本投資、運營公司董事會負責經理層選聘、業績考核和薪酬管理(不含中管企業),積極探索董事會通過差額方式選聘經理層成員,推行職業經理人制度,對市場化選聘的職業經理人實行市場化薪酬分配制度,完善中長期激勵機制。

另外,授權國有資本投資、運營公司董事會審批子企業股權激勵方案,支持所出資企業依法合規采用股票期權、股票增值權、限制性股票、分紅權、員工持股以及其他方式開展股權激勵,股權激勵預期收益作為投資性收入,不與其薪酬總水平掛鉤。

與此同時,國有資本投資、運營公司可以實行工資總額預算備案制,根據企業發展戰略和薪酬策略、年度生產經營目標和經濟效益,綜合考慮勞動生產率提高和人工成本投入產出率、職工工資水平市場對標等情況,結合政府職能部門發布的工資指導線,編制年度工資總額預算。

激勵機制的問題一直困擾著眾多國有創投。此前曾有國有創投高層感慨,目前還有多個方面難題困擾著國有創投企業的發展,其中之一就是核心團隊的激勵機制。

圈內流傳著一組數據:國內某家知名國有創投,大區負責人的年薪僅十幾萬元,合伙人一年工資、獎金、績效加在一起僅100萬左右,這在一線美元基金僅相當于Associate到VP級別人員的工資。

幾年前,一家國有創投的員工跳槽了,在轉投某外資創投公司后,其20萬元年薪的貨幣單位,從人民幣換成了美元。每一次國有創投高管離職,都會引發國有創投對激勵機制的反思。

防止國有資產流失

國有創投一旦投資失敗,怎么辦?

根據《方案》,通過健全制度、創新手段,整合監督資源,嚴格責任追究,實現對國有資本的全面有效監管,切實維護國有資產安全,堅決防止國有資產流失。

具體措施有三:

1、搭建實時在線的國資監管平臺。比如充分運用信息技術,搭建連通出資人代表機構與企業的網絡平臺;建立模塊化、專業化的信息采集、分析和報告機制,加強信息共享,增強監管的針對性和及時性。

2、統籌協同各類監督力量。加強國有企業內部監督、出資人監督和審計、紀檢監察、巡視監督以及社會監督,結合中央企業紀檢監察機構派駐改革的要求,依照有關規定清晰界定各類監督主體的監督職責,有效整合企業內外部監督資源,增強監督工作合力,形成監督工作閉環。

3、健全國有企業違規經營投資責任追究制度。明確企業作為維護國有資產安全、防止流失的責任主體,健全內部管理制度,嚴格執行國有企業違規經營投資責任追究制度,實行重大決策終身責任追究制度。

這一段時間,“國有資產流失”話題在創投圈火熱起來。此前,據虎嗅網報道,成都成華區監察委已立案調查“東方廣益6億元入股錘子科技(北京)股份有限公司”事宜,認為項目有國有資產流失嫌疑。

文章指出,當初給錘子科技投資6億的,不是成都市政府基金,而是成都市成華區一家區屬國有企業,成都東方廣益投資有限公司。隨后,成都東方廣益投資有限公司在其官網發布聲明,表示該消息嚴重不實,我公司保留依法追究發帖者法律責任的權利。

當然,堅決防止國有資產流失是國有資本的“紅線”,這點毋容置疑。

但從另外一個角度,這一事件也引發了思考:國有創投企業一旦投資失敗,是否會背上國有資產流失的問題?

附《改革國有資本授權經營體制方案》原文

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關鍵詞閱讀: 投資 / 股權激勵 / 股票

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